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一肖中特:应收账款占比持续增长 看是馅饼却可能是陷阱

时间:2019/11/16 12:49:44   作者:   来源:   阅读:13   评论:0
内容摘要:很多公司的营收增长是通过大量应收账款体现的,并未真正体现在现金流中,在下游客户或关联公司出现经营困难后,大量坏账的计提往往导致相关公司当期业绩出现变脸。因此,在日常财务管理中,应随时关注上市公司应收账款的账龄情况,对于应收而未收且账龄超过一年以上的应收账款就应提高警惕,而应收账款...
    很多公司的营收增长是通过大量应收账款体现的,并未真正体现在现金流中,在下游客户或关联公司出现经营困难后,大量坏账的计提往往导致相关公司当期业绩出现变脸。因此,在日常财务管理中,应随时关注上市公司应收账款的账龄情况,对于应收而未收且账龄超过一年以上的应收账款就应提高警惕,而应收账款账期超过两年以上的,则很可能存在无法收回的风险。

  2019年三季报已披露完毕,从上市公司应收账款和营业收入变化对比情况看,3700多家上市公司前三季度共形成应收账款5.543万亿,相比2018年同期增长了16.4%;实现营业收入35.73万亿元,同比增长9.53%,应收账款的整体增速明显超过营业收入增速。表面上,应收账款的大幅增长提升了企业营收规模,使得企业经营规模得到同步增长,但实际上这很可能是企业赊销增长带来的暂时繁荣。

  受应收账款持续提升影响下,很多公司的营收在表面上出现了持续高增长,这对于一般投资者来说,企业营收出现持续增长就像是一个持续长大的馅饼,是具有成长性的,这样的公司往往会被买入或增持,但实际上其背后却隐含了一定风险。在应收账款增速明显高于营收增速下,上市公司只是获得了表面富贵,因为应收账款的激增意味着有大量资金被客户或关联企业占用,一旦占用上市公司资金的客户或关联方出现资金面紧张,或还款不及时,则会直接导致企业的应收账款逾期,而坏账的大幅计提极可能会导致当期业绩亏损。

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